今年已经过去大半年了，大部分公司的全年业绩已经基本定型。从前三季度来看，由于成本增加、消费疲软、增长乏力等原因，企业业绩快速分化。发展战略明确、坚持打造品牌的企业仍能实现良好的业绩增长，但找不到战略增长点。企业的生存越来越困难。
第三季度进入消费淡季，奶价持续下跌，已创年内最低点。上游畜牧业持续洗牌，越来越多的中小养殖场退出，全国牛奶产量仍保持大幅增长。随着一些传统节日的到来，预计四季度乳制品消费和奶价将趋于稳定。
全国牛奶产量和乳制品加工量
全部保持增长
国家统计局数据显示，今年上半年，全国牛奶产量1794万吨，同比增长7.5%； 1-8月乳制品产量2008.9万吨，同比增长3.6%。
尽管牛奶产量持续高速增长，但乳品加工量增速仅为3.6%，反映出消费端的明显疲软。大量的原料奶无法及时消化，不得不磨成粉储存起来。
去年以来持续的价格战依然是市场竞争的主旋律，市场终端的打折促销活动接连发生。在消费不足的情况下，畜牧企业生产的原奶出现过剩。
原奶收购价格创年内新低
农业农村部《农产品（生鲜农产品）供需形势分析月报》数据显示，三季度原奶收购价格在下行通道中进一步下滑，第三季度已创年内低点。至于下半年奶价，随着市场进入消费旺季，预计四季度奶价将企稳。
奶价下跌给中小乳制品企业带来了巨大挑战，越来越多的中小奶牛场面临亏损压力。与此同时，国内大型牧场也没有停止逆势扩张。奶价下降周期也是畜牧业重新洗牌的过程。未来上游供给侧的集中度将越来越向大企业集中。
乳制品进口量价继续下滑
海关数据显示，1-8月，我国累计进口各类乳制品201.8万吨，同比下降11.8%，进口金额88.09亿美元，同比下降8.3%。其中，进口干乳制品147.66万吨，同比下降7.8%，进口金额77.33亿美元，同比下降9.1%；进口液态奶54.15万吨，同比下降21.1%，进口金额10.76亿美元，同比下降1.9%。从主要品类看，大包装粉、炼乳、液态奶进口量下降明显，降幅均超过20%。婴儿奶粉和奶油的降幅在10%以内。乳清粉和奶酪产品逆势大幅增长，增幅接近20%。 %。
其中，在目前国内牛奶供应过剩的情况下，原本作为原奶不足时的重要补充的大包粉进口量大幅下降，这也导致了奶制品规模大幅下滑。全部进口乳制品。与此同时，在国产液态奶价格战严重的背景下，进口液态奶国内销量也受到较大影响，出现大幅下滑。尽管如此，作为原料和辅料的乳清粉和奶酪产品仍然保持较高的进口增速，这也反映出食品工业仍在不断升级和进步。
三分之一乳制品上市公司
上半年营收、净利润双倍增长
从乳业上市公司的业绩来看，今年上半年，虽然有超过三分之一的公司实现了营收和净利润双增长，但与去年同期相比，增长明显疲软。
首先，乳业巨头增速明显放缓。在行业整体增长低迷的背景下，市场集中度将继续向大企业集中。
二是上游畜牧业上市公司利润大幅下滑。去年以来，由于国内奶源过剩，奶价逐渐回落，极大影响了上游畜牧企业的利润。悠然牧业、现代牧业、原生态牧业等上市畜牧公司虽然上半年利润受到较大影响，但营收依然增长良好。这反映出，近年来牧场建设高潮过后，上游畜牧业也向规模化企业集中。中小型牧场逐渐被挤压、退出。未来，当奶价进入上涨周期时，这些大型牧业上市公司的盈利能力将得到恢复。被发布。
三是中小上市公司业绩分化明显。如新希望通过坚持“鲜立方战略”，实现营收和利润两位数的增长；黄石集团、天润乳业等也通过打造特色产品、不断拓展市场边界，实现了大幅增长；华南优秀乳制品企业代表表示，燕塘乳业持续稳步前进，已提出2023年50亿元的目标。但更多传统区域乳企基本维持现状。在当前行业严重参与化的背景下，受业绩压力影响，这些公司投资减少，市场知名度降低，缺乏战略突破点，未来将面临更加困难的挑战。情况。
四是其他乳品品类企业增减不一。飞鹤、澳优等奶粉公司因出生率同比下降，利润大幅下滑；奶酪公司Miolando受困于奶酪棒品类的激烈竞争，尚未找到第二条增长曲线，营收和利润均大幅下滑。而熊猫乳业等特色To B企业则在炼乳等核心领域实现了收入和利润的大幅增长。
