01
业绩持续下滑
2023年现代牧业将面临巨大的经营挑战，主要受到原奶价格持续下跌和饲养成本上涨的双重打击。从公司财务数据来看，这种压力对公司业绩产生了较大影响。
原奶过剩的趋势导致公司原奶业务毛利率下降，直接降低了公司的毛利率。此外，奶牛公允价值变动带来的亏损增加以及奶牛销售成本下降进一步压缩了公司利润空间。这两个因素共同作用，导致公司净利润和现金EBITDA大幅下降。
值得注意的是，近几年现代牧业的盈利能力一直在下降。 2019年至2022年，公司净利润从3.41亿元下降至5.63亿元。虽然2020年、2021年都有增长，但整体趋势仍不乐观。
02
原奶不好卖
作为一家严重依赖原奶收入的企业，现代牧业确实面临着多重因素带来的经营压力。奶价波动、饲养成本上涨、乳制品消费市场疲软等都对公司业绩产生了直接和间接的影响。
奶价下跌，直接减少了现代牧业的收入。农业农村部数据显示，2023年1月国内原奶平均价格同比下降11.2%。这对于以原奶为主要收入来源的现代畜牧业来说，无疑是一次沉重打击。奶价下跌受到乳制品消费市场疲软的影响。乳制品企业减少原奶采购，进一步打压奶价。
饲养成本的上涨加大了现代畜牧业的经营压力。公开数据显示，2023年上半年国内豆粕、玉米价格依然维持高位，虽然自去年9月以来有所回落，但仍高于去年同期。这意味着乳制品企业在面临奶价下跌的同时，还要承受饲养成本上涨的压力。
乳制品消费市场疲软、奶源产能过剩也是现代畜牧业难以回避的问题。 2023年，国内原奶价格触底，但总产量同比增长6.7%。这表明市场上原奶供应过剩，而需求不足以支持如此高的产量。这种情况导致奶价持续下跌，进一步压缩乳制品企业的利润空间。
03
紧紧抱住蒙牛大腿
现代牧业与蒙牛的关系可以说是相当密切。从早期的合作到如今的控股，两者在业务、管理和股权层面都有着深厚的渊源。现代牧业大部分原奶直接供应给蒙牛，蒙牛也为现代牧业带来了稳定的收入和市场份额。这种密切的合作关系无疑是对现代畜牧业的保障和支持。
然而，这种关系也带来了一些挑战。现代牧业过于依赖蒙牛。一旦蒙牛遇到经营问题或调整采购策略，现代牧业的业务将受到直接影响。其次，蒙牛作为控股股东，在现代牧业拥有较强的话语权，这可能会导致现代牧业的决策和战略受到蒙牛的影响，使其难以独立发展。
尽管如此，现代畜牧业也在努力寻找突破口。公司正在努力拓展饲料、数智平台、草业等新业务，减少对传统业务的依赖。与此同时，现代畜牧业也在加强技术研发和市场开拓，提高竞争力和适应能力。
对于蒙牛来说，控股现代牧业将有利于稳定原奶供应，保证产品质量和供应链安全。同时，蒙牛还可以利用现代牧业的资源和优势，扩大业务范围，提高市场份额。不过，蒙牛也需要平衡与现代牧业的关系，避免过度干预和影响现代牧业的独立发展。
现代牧业与蒙牛的紧密合作有利有弊。双方既要保持合作，又要注重各自的自主发展和竞争力的提高。只有这样，才能实现共赢、可持续发展。
