01
国内乳业结构单一持续放缓
财报显示，蒙牛乳业2023年实现营收986.2亿元，同比增长6.5%。受益于原奶价格同比下降和产品结构改善，毛利率较去年同期提升1.9个百分点至37.2%，营业利润61.7亿元。元，同比增长13.8%，但归属于母公司股东的净利润48.1亿元，同比下降9.3%。
业务方面，蒙牛液态奶业务实现营收820.7亿元，同比增长4.9%；冰淇淋业务实现收入60.3亿元，同比增长6.7%；奶粉业务实现收入38亿元，与上年基本持平；奶酪业务收入43.6亿元，同比增长230.3%（与妙可兰朵全年合并有关）。
在当天的业绩会上，卢敏芳对蒙牛去年的业绩表现表示满意。对于净利润下降，卢敏芳表示，主要是由于生鲜奶粉储存过剩、股息预扣税以及市场竞争加剧等因素导致大袋粉减值。与销售费用增加等原因有关。
2023年，国内乳制品市场消费预计不足，行业内卷化加剧，乳制品企业也加大了营销推广力度。蒙牛全年销售及分销费用达251.9亿元，同比增长12.7%。卢敏芳表示，2023年国内原奶将出现过剩，将在终端投入一定资金，加快产品流通。
值得注意的是，从2022年下半年开始，国内乳制品消费一改之前的高速增长态势。市场进入弱势复苏状态，产品销售放缓。这也造成了今年前三季度主要大型乳企业绩下滑。有不同程度的减速。凯度消费者指数最新数据显示，2023年国内乳制品消费表现平平，常温乳制品销量同比下降0.4%，低温乳制品销量下降6.1%。
从蒙牛的业绩来看，下半年的增速也将弱于上半年。业绩公布后首个交易日，蒙牛股价低开低走。截至发稿，报17.3港元，跌8.76%。
对于行业增速突然放缓，卢敏芳认为，当前行业增速暂时放缓，我国乳制品行业发展已进入下半场。不过，由于国内乳制品行业结构过于单一，业界尚未“反应过来”。
业绩会上，卢敏芳对行业前景保持乐观，认为短期内国内乳业增长仍将面临压力。为了在这个周期中生存下来，乳制品公司需要为消费者带来更多价值。例如，随着国内消费者健康意识的增强，乳制品行业在低糖低脂、零添加剂、配方优化、营养强化等一些细分领域仍具有巨大的增长潜力，也将成为乳制品行业的新宠。未来乳制品企业的创新、升级与竞争。新轨道。同时，渠道的多元化也导致了新渠道、新场景的出现，这是行业竞争的另一个维度。
值得注意的是，记者发现，在部分已公布业绩或业绩预告的乳企中，部分地区乳企业绩好于市场预期。贵州区域乳业企业南方乳业（874142.NQ）实现营收18.1亿元，同比增长14.6%，净利润2亿元，同比增长18.3%，小幅增长。较上年有所减少。燕塘乳业（002732.SZ）业绩预告显示，预计2023年净利润同比增长70%至100%。
独立乳业分析师宋亮告诉记者，区域乳企尤其是南方乳企业绩变化较小，这主要与国内原奶过剩、价格大幅下跌有关。低奶价带来的成本低廉，使得奶源主要依赖国外来源。收购的地区乳制品企业由此受益。国内龙头乳企还负责采购多余的鲜奶粉进行储存，这也导致利润出现较大下滑。但从目前市场走访情况来看，今年乳制品市场仍存在不确定性，前景需进一步观望。
02
应对新一轮人事变动
除了业绩解读之外，蒙牛管理层当天也对新一轮人事变动进行了回应。
公告显示，接替卢敏芳出任总裁的47岁高飞也是蒙牛元老之一。 1999年蒙牛乳业成立后，高飞当年加入蒙牛，历任营销部区域经理、中心经理、销售总经理，参与了蒙牛乳业的整个发展过程，包括蒙牛总经理营销总监，2016年担任集团副总裁兼常温事业部负责人。常温事业部也是蒙牛液态奶的核心业务，旗下拥有特仑苏等核心品牌。
关于蒙牛任期的调整，外界曾有不少猜测，因为蒙牛乳业第三任总裁杨文军辞职时，就宣布总裁“两届任期已满”。接替杨文军的孙一平尚未完成第二个任期。卢敏芳自2016年接任蒙牛总裁以来已进入第三个任期。卢敏芳任职期间，蒙牛乳业营收从2016年的537.8亿元增至2023年的986亿元。
业绩会上，卢敏芳也对此次人事调整进行了回应，称外界看到这一公告“可能会有些惊讶”，并称此次调整是蒙牛董事会基于战略考虑而做出的决定。一方面，它希望继续做大。做强蒙牛；另一方面，我们也希望培养和培养年轻一代的核心管理团队。当天，新任总裁高飞也在业绩会上公开亮相，并表示上任后蒙牛乳业的战略不会改变。
在宋亮看来，卢敏芳在任期间对蒙牛的供应链体系、人才管理体系、数字化运营管理体系进行了大规模改革，推动了蒙牛品牌和国际化战略的升级，也助力蒙牛向现代化企业转型。乳制品公司的崛起，也带动了蒙牛业绩的快速增长。蒙牛董事会选择高飞接任总裁，还是看重高飞对蒙牛的深入了解、长期从事一线销售的经验以及对市场的熟悉程度，以便更好地应对新一轮的竞争。产业卷入更加复杂。
