“世界上唯一不变的就是变化本身。”
庚子年，一切变化太快，投资也无法逃脱自然规律。
己海年，市场上仍有人抱怨融资难，但转眼间，头部机构开始巨额融资；在流量匮乏的时代，早期的好公司不断减少，交易寻源就像便秘一样难受；热赛道和冷赛道之间的巨大差异，让我感觉神奇和受欢迎。赛道上的公司被别人超越，估值/市值每分钟都在教会我如何做一个好人……
今年成为VC 给了我一些思考。我要感谢所有与我交谈过的同行/企业家/从业者。他们给了我很多启发。临近农历新年，我们来回顾一下。如果出现问题，请不要担心。
01
VC的商业模式不佳且仍在遭受苦难
募集完成后，7-10年后才能赎回。你甚至不知道钱是否会被退回。押金不受保证。这大概就是VC的创业经验吧。
VC是一个资金利用效率极差的行业，基金也不是投资产出比高的行业。换句话说，赚钱并不是“这个行业为何存在”的答案。
给历史上推动行业和社会进化的团队捐钱，陪伴他们数年成就伟大，是每个人的心愿和希望。如果没有跳跃，它就不一定存在。
但伟大的公司并不总是存在，而且很有可能它们在变得伟大之前就已经半死不活了。遇见是运气，击中目标是能力，生存是专注。学会定义和识别一个好的公司和一个好的团队。剩下的就只能慢慢忍受了。时间也许会给出答案。
02
大多数创业者都没有想过如何拥抱资本
我见过很多创业者简单地认为股权融资只是一种借钱的方式。一些早期创业者将其理解为比向朋友借钱更重要的资金来源。外人赔钱就赔了，没有心理负担。
众所周知，VC在帮助创业者分担当下压力的同时，自然也让创业者在未来承受相应的束缚。世界上没有免费的午餐，任何走资本化道路的企业都会被赋予完全不同的期望和使命。
如何在正确的时机引入VC，如何利用VC的资源，如何以正确的方式与VC沟通，如何给予VC合理的预期回报。尽管很多企业家都拿到了钱，但很少有企业家深入思考过拥抱资本。
了解资本和业务在公司发展过程中的动态适应性（节奏）是许多优秀创始人的必备技能。
03
就像大多数资本没有想过如何陪伴创业一样
优质项目极其稀缺，很多项目一开始甚至不是优质，而是逐渐变得优质。投入金钱固然重要，投入精力更重要。
VC不是资助者之父，而是副驾驶。如果你想成就伟大，你需要下海并与你的团队一起工作。没有需要克服的陷阱，也没有需要提供的资源。学会沟通，学会鼓励，学会挡子弹擦屁股……
甚至，成为一名风险投资人也需要一点自我奉献。投入金钱和精力去帮助别人，帮助别人的同时也成就了自己，即使投入的金钱和精力最终不会产生任何结果。
04
不焦虑是不对的
人类天生追求确定性，确定性是一种给人安全感的期望保证。
投资完全是反人类的，需要确定性的突破。与企业家一样，风险投资在未知中突破了效率的界限，无论是更高效的商业模式还是更高效的技术商业化。这意味着没有现实的参考和高度的不确定性。
夸张地说，除了投入团队的钱正在一天天消耗之外，其他几乎没有什么是确定的。没有预期的保障，缺乏安全感，焦虑。
投资时，焦虑是常态。
05
对错不重要，关键是逻辑自洽
如果你太焦虑了，你需要学会缓解它。关键是要从不确定性中找到确定性。
市场信息极其复杂，需要判断很多非线性的影响因素，甚至需要做出很多假设来预测公司未来的发展。在信息密度高的情况下，思考时很容易毫无头绪，甚至难以做出决策。
没有必要优柔寡断，因为这无助于取得结果。学习构建信息的逻辑闭环，并逐个循环地验证。真实情况并不重要，重要的是能够给自己一个明确的答案。
VC的作用就是判断。判断一个公司好坏的时候，它的对错并不重要。重要的是明确的答案，投资还是不投资。
06
打脸是常态，承认错误，迭代认知
逻辑上的自洽和事实上的自洽是两个不同的东西。市场信息复杂，个人认知范围最终存在偏差，往往会导致预期与结果不一致。
没关系。如果你犯了错误，请改正。如果您有偏见的看法，请纠正它们。每个VCer的投资成长史也是一段打脸史。我只是觉得打耳光这个词太难听了，所以业内人士称之为认知迭代。事实上，同样的原则也适用。
但打不打脸并不重要，关键是如何投资一家好公司。以结果为导向，才是执行中真正应该落实的原则。
07
很少有傻子不认为自己很聪明
成为一名合格的VCer的门槛非常高。除了基础的不断学习之外，对认知输出、资源嫁接等也有很高的要求，任何一个在这个行业干了几年，取得了一些成功的人，即使不是极其聪明，也很可能会变成秃头。
世界上妖魔鬼怪很多，资本市场每天都在发生奇怪的事情，很多投资公关文章让人匪夷所思甚至难以理解。
但请放心，绝对不会出现“傻子钱多”的情况。傻子很少，你千万不要把他们视为自以为是的聪明人。
如果你不明白，那只是因为你不明白对方的思维逻辑或目的。永远尊重你的同事。
08
反思很重要，每天问自己，为什么？
既然投资行业没有傻子，你就需要时刻问自己，为什么你能先投资好公司？为什么我能赚到别人赚不到的钱？高手较量的时候，你怎么能活下来？ ……
每天问自己为什么一万次。如果你最终弄清楚了并且不让自己发疯，你很可能会知道你每天需要做什么。失败还是失败。
从0到1构建认知框架，再到最终达到知行合一，都是通过质疑来锤炼的。
每天练习。最后，学会在自己的天赋和认知范围内赚钱。
09
对于从来没有赚过钱的人来说，判断什么样的生意赚钱效率几乎没有意义。
VC是一个资金效率非常低的行业，自然不可能培养出很多富人。所以事实是大多数投资者都很穷（而且很挑剔）。
对于我这样的新手来说，投资最大的问题就是从来没有在生意上赚过钱。除了论文中的描述外，我对竞争和资本使用效率没有任何经验。不过，我还是要判断一个东西的赚钱效率是否足够高。这纯粹是盲人摸象。
所以，你要端正态度，多向有钱有实力的企业家学习。如果条件不够，就要有态度去弥补。
并且，少听故事，多看业务。
010
游戏规则是留在游戏中。
经过长期刻意的判断训练，认知足够强，学习速度足够快，对案件的判断足够敏锐。但我们不得不承认，遇到好案例，归根结底还是布朗运动。
很长一段时间，大概率不会遇到好的案例。即使这样做，反馈周期也将需要几年的时间。
如果你否定太多的情况，你就会慢慢开始否定自己，所有的负面情绪（烦躁、焦虑、灰心、迷茫）都会继续伴随着你。没有好的解决办法，学会忍受它。
但你必须相信，时间就是这个游戏桌上的筹码。只要我们能够继续行动，不断迭代我们的知识，拨开云雾，阳光出来只是时间问题。
辛丑年，投资环境恐怕也不会好多少。亲爱的年轻VCers，保持耐心，你会通过实践看到你的真正技能。
